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チャイナマネーの来襲

日本を狙うM&Aと不動産投資

  • 石原 昇

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2011年1月17日(月)

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 世界最大の外貨保有国となった中国。企業は好業績や有利な資金調達をてこにキャッシュフローを蓄積している。個人も、所得と不動産価格の上昇を背景に富裕化が進んでいる。こうした国家、企業、個人の持つ巨額のチャイナマネーは世界を席巻し、21世紀の黒船として日本に押し寄せている。

2010年は日本企業へのM&Aが相次ぐ

 中国企業は過去5年間で総額1820億ドル(約15兆円)に上る海外M&Aを行ってきた。そのほとんどが、資源エネルギー権益の大型買収だが、昨年は、小規模ながら日本企業も対象となった。ブルームバーグの統計によると、2010年に中国と香港の企業が日本企業に仕掛けたM&Aは44件、総額4億3770万ドル(約362億円)に達した。2009年の33件、総額1億2180万ドル(約101億円)から増加し、過去10年間で最高となった。

中国企業による日本企業のM&A(過去5年間の主要案件)

時期 買収元 買収先 業種 金額
06年10月 天津富士達電動車 丸石サイクル 自転車製造 8億円
08年4月 中国動向集団 フェニックス スポーツウェア 5億円
09年1月 China Satcom Network ターボリナックス ITサービス 10億円
09年4月 北京泰徳製薬 LLTバイオファーマ 製薬 2億円
09年8月 A-Power Energy エバテック 太陽電池製造装置 45億円
09年8月 蘇寧電器 ラオックス 家電量販 19億円
09年10月 上海電気印刷包装機械 アキヤマインターナショナル 印刷機械 31億円
09年12月 寧波韻昇 日興電機工業 自動車部品 12億円
09年12月 IAG ラックスマン 音響機器 未公表
10年2月 Marlion HD 本間ゴルフ ゴルフ用品 未公表
10年4月 比亜迪汽車
(BYDオート)
オギハラ 金型製造・販売 未公表
10年6月 CITICグループ 東山フィルム 加工フィルム 15億円
10年7月 山東如意科技集団 レナウン アパレル 40億円
10年8月 CITICグループ トライウォール 段ボール 53億円

(出所)各社資料より筆者作成

 今、中国企業は、日本企業の持つ技術、販路、ブランドに注目している。

 2010年4月、中国の新興自動車メーカー、比亜迪汽車(BYDオート)は、日本の金型大手オギハラの館林工場を買収した。オギハラは自動車不況の直撃を受けて、経営危機に陥り、2009年3月に、タイ最大の華僑系の自動車部品メーカー、サミット・グループの出資を受けていた。今回の買収はサミット・グループの意向に沿ったもので、土地、建物、設備や従業員約80人をBYDオートに引き渡した。BYDは車体成型に関するオギハラの高い金型技術を取り込んで中国での生産に生かす。

 7月には、中国の大手繊維メーカー、山東如意科技集団が、創業108年の老舗アパレルメーカー、レナウンに対し40億円を出資して、41.18%の持分を取得した。レナウンは、4期連続で最終赤字を計上し、株価は出資報道の直前までの2年間に約60%下落していた。山東如意は繊維メーカーから総合アパレルメーカーへの飛躍を目指すうえで、レナウンの商品企画力を必要としていた。レナウンは財務基盤を安定化させ経営再建を託す。

 また8月には、家電量販最大手の蘇寧電器が、ラオックスによる20億円の第三者割当増資を引き受けた。同社は、前年にラオックスの筆頭株主となっていた。今回の追加の増資引き受けにより、出資比率を3分の1超の33.8%に引き上げた。ラオックスは、国内および中国での店舗事業、蘇寧電器との貿易仲介事業で、経営の立て直しを図る。

中国人観光客を取り込むラオックス秋葉原本店

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