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金貨つき個人向け国債は破綻のシグナルか?

日本の国家金融資本主義のしくみ

2012年1月27日(金)

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 前回は、いま欧米で起きているソブリンリスクはオーバークレディット(過剰信用)リスクであり、2008年に起きたリーマンショックと同類・同根の問題であると説明した。実体経済の実力以上に信用を創造しようとしても、金融市場において必ず“ダウト”の声が掛かってしまう。金融技術を駆使しても身の丈以上の経済的果実を手に入れることはできないということである。

 では、日本はどうなのか、というのが今回のテーマである。

円高は信認の証しではない

 日本ではデフレ、低成長が15年以上続いているものの、今回のソブリンパニックには巻き込まれなかった。それどころか、欧米のソブリンリスクを嫌ったマネーが「円」に流れ込み、円相場は高騰、史上最高水準にある。

 ではこの円高は日本経済への信任と日本財政の盤石さを示しているのか? もちろんそんなことはない。

 国民経済の活力のバロメーターである株価を見れば明らかである。2008年のリーマンショック前の日経平均が1万2200円程度であったのに対して、2012年1月は8700円くらいと約30%も下落している。この間、アメリカのダウ平均は1万1400ドルから1万2400ドルへと約9%上昇しているのだ。これを見ても日本経済への評価は国際経済の中で明らかに低下している。

 日本の財政状況も似たようなものである。リーマンショックの時点でも日本の財政状況はかなり悪かった。公的債務の累積額は2008年時点で770兆円に達していたし、一般会計予算83兆円に対して税収は54兆円しかなかった。

 その後も、日本の財政状況は悪化の一途をたどっている。2011年度末の累積赤字額は100兆円以上も増加して894兆円に上る。この金額は対GDP比で189%。ソブリンリスクのシンボルと目されているイタリアの129%より高い水準である。財政破綻して実質的なデフォルトに追い込まれたギリシアの160%よりも悪い。しかも2011年の税収は41兆円と減る一方だ。財政支出の大盤振る舞いはさらに拡大し、2012年度の予算は90兆円規模になる見込みである。歳入・歳出ギャップが史上最大になるのは確実だ。

 これが日本経済・日本財政の実態である。

コメント7件コメント/レビュー

そう思う。おまけ金貨付き国債広告には大笑いした。もたれあいこそまさに日本の危険なところ。今は、絆と名前を変えているが、誰かをあてにして生きている。そしていざとなると玉砕という美名で滅びたがるのだろうか。ねずみだね。(2012/01/27)

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そう思う。おまけ金貨付き国債広告には大笑いした。もたれあいこそまさに日本の危険なところ。今は、絆と名前を変えているが、誰かをあてにして生きている。そしていざとなると玉砕という美名で滅びたがるのだろうか。ねずみだね。(2012/01/27)

金貨つき個人向け国債って、利率が通常より安いから金貨を付けたのでは?(2012/01/27)

ある情報誌には、最近外国勢の日本国債の購入割合が上昇し、マネーゲームの攻撃に晒されることの危惧から、財政当局は復興国債までオマケ付きの個人向け国債を導入するという禁じ手を使ったとの記事があった。直接国債を買おうと、銀行預金を通じて買う結果になろうと、これだけ国債の行く末に警鐘が鳴らされても預金行動に変化がないのはどういうことだろう。日本国民は最後は国が何とかしてくれると考えているが、日本でも戦後、国策に協力して購入した国債が突如紙切れになった苦い思い出があったはず。自分の資産は誰も守ってくれないことを肝に銘ずるべきだ。(2012/01/27)

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