2012年5月23日（水）

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• 2010年1月19日 GS証券の賞与は1人約6300万円 米国という“庶民”を“貧者”にしていくシステム 昨年、米国の人々は不信感を抱きながらも、ウォール街の数字を何とか信じようとした。しかし、今、人々のそんな気持ちは、不信を通り越して憤りに変わりつつある。

• 2009年6月5日 そして起きる金利上昇とドル安 GMの破綻発表当日、米国債市場は大きな変動が続き、利回りは再上昇（価格は下落）した。10年債の利回りは前営業日比20ベーシスポイント高の3.67％と、高い利回り水準で取引を終えた

• 2009年5月26日 この株価回復ではまだ安心できない 最近の相場上昇は単なる「ベアマーケットラリー（下降局面での一時的な上昇）」に過ぎなかったのではないか。今後数カ月間で2番底が来ないとしても、反動で、株式と債券がまた大きく値を下げる可能性は十分にある。

• 2009年4月9日 3月の株価回復は本物か 米国の主要株式指数の1つであるスタンダード・アンド・プアーズ（S＆P）500種株価指数は、今年3月の月間上昇率が8.54％増となった。株価の回復から、不況の最悪期は脱したと見る向きもある。

• 2009年2月24日 GM破綻も銀行国有化も、問題なし ここ最近の米国株式市場は、GM騒動などもあって回復基調を維持できず、2008年11月につけた安値水準まで値下がりしてしまった。だが、11月のようなパニック売りや失望売りが、今回は見当たらなかった。

• 2009年1月21日 課題は不安心理の払拭にあり バラク・オバマ米大統領は、自身の絶大な人気を利用して、リスクの高い財政政策で経済を活性化させる道を選択している。この“毒をもって毒を制す”戦略は期待通りの成果を上げられるのか、それとも毒が回って倒れて...

• 2008年12月25日 脱パニックは必至、悪材料に反応薄の潮目 市場では底打ち感が漂い、投資家はゆっくりと慎重にではあるが、好機に乗じる動きを見せ始めている。それが景気循環による自然の成り行きなのか、政府介入の効果なのかは不透明だ。こう考えると、大規模な政府介入を...

• 2008年11月28日 「また見た風景」のシティ救済の後は 米政府によるシティグループの救済が決定した。通常では考えられない基準での政府介入が再び行われる。

• 2008年11月10日 次期政権、マーケットの関心は為替政策と何？ たしかに米国の製造業部門は危機の最中にあり、輸出を悪化させる政策を通すことは難しい。だが市場関係者のほとんどは、新財務長官が強いドルの支持を宣言することに、期待を寄せる。

• 2008年10月27日 米国が失った信頼、信任、信用 LIBORやCDSレートなどの異常な高騰から信用市場が落ち着きを見せたもつかの間、実体経済の悪化懸念から、世界の株式市場は投げ売りにも似た状況に陥っている。

• 2008年10月14日 G7首脳が、代償を払ってでもなすべきこと 「リーマンのような破綻はもう起こさない」と強い決意を示せ 米国政府の失敗。それは、説明不足から･･･

• 2008年10月7日 金融安定化法案を見下す市場の罠 金融安定化法が成立したにもかかわらず、株価は値下がり、LIBORとCDSはリスクプレミアムの急上昇、とマーケットは混乱している。これは不安が最高潮に達し、これ以上高まる余地はないということだ。

• 2008年9月22日 切迫するも対応後手の米当局 共和党の大統領候補ジョン・マケイン氏が、米証券取引委員会（SEC）委員長の解任に言及した。

• 2008年9月18日 不透明な対応がクビ絞めたリーマン 米金融当局は、リーマン・ブラザーズに援助の手を差し伸べなかった。同社が3月に破綻したベアー・スターンズよりも規模が大きく、より主要な金融機関であったにもかかわらず。

• 2008年9月11日 救済が金融不安を拡大する米国の「時限爆弾」 ファニーメイとフレディマックに公的資金を投入する救済策は、既存の株主価値を5分の1に希薄化する。しかし、これはあくまでも潜在的な希薄化の可能性に過ぎない。これによって直接的な影響を受けるのが、2社の優...

• 2008年8月5日 米国経済に埋め込まれた時限爆弾 米議会が可決した、サブプライム問題で財務リスクの高まった米住宅金融会社支援のための包括法は、米経済に短期的にはハッピーエンドをもたらすが、長期的には強烈なインフレを引き起こし、ドル離れを加速する可能性...

• 2008年7月25日 バーナンキ議長がインフレと戦えない理由 原油価格の下落をただ願うしかない？ ここ3週間で、物価上昇率は17年ぶりの高い伸びとなり、米財務省は史上最大規模の政府介入策を提案、米証券取引委員会（SEC）は空売りによる株価操作に対処する対策を緊急に導入した。

• 2008年7月17日 インフレやむなしも迫られる事態 どこまで続く米国発信用不安 最初に断っておきたいが、インディマックの破綻は、米連邦住宅抵当公社（ファニーメイ）と米連邦住宅貸付抵当公社（フレディマック）が経営危機に陥っている直接の原因ではない。

• 2008年6月17日 「石油バブル」は終わり、米国景気は回復する 米国の5月の失業率は、前月から0.5％上昇して5.5％になった。0.5％の上昇は、月次の上昇幅としては実に20年ぶりの大きさだった。この上昇を深刻に捉える向きもあるが、印象ほど深刻には思えない。

• 2008年5月13日 景気後退は避けられる？ 2008年第2四半期（4〜6月期）のGDP成長率はマイナスになる可能性は高いが、第3四半期以降にプラスに転じる確率は、少なくとも五分五分だ。「2四半期連続でマイナス成長」という景気後退の慣例的な定義に...

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