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あいまいな「自己責任論」で納得していませんか?

日本における資産運用の根本的な課題を概観する

  • 立田 博司

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2010年6月10日(木)

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 みなさんは、自分の大切な資産をどのようにして増やしていこうと考えていますか? 世の中を見ていると、会社の給料が長期的に右上がりになるとは考えられないし、もしかしたら安定した職に就いているだけいいかもしれない。国の年金も企業の年金も、どうも減らされそうな気配が漂っている。そうだとしたら、自分で何とかお金を貯めていくしかないし、一生懸命に貯めたお金をどうにかうまく増やしたい。そう考えるのは、ごく自然なことだと思います。

 みなさんの中には、そのために何かをしなければいけないとは思っているけど、どうすればいいか分からないから、とりあえず元本が保証されている預金に預けたままにしておこうという人も多いでしょう。また自分で金融の勉強をして、あるいは証券会社や銀行に相談して、よく分からないながらも勧められた商品を買ってみて何とか増やそうと努力している人もいることでしょう。でも、あなたの思い通りに、お金はうまく増えているのでしょうか?

「投資」の旗を振れども大きくはならず

 ある金融に関するセミナーで講師を務めた際に、出席者に「投資したことがあるかどうか」を尋ねたところ、ほとんどの方が投資の経験がありました。金融に関心があるからセミナーに参加しているのですから、当然と言えば当然かもしれません。ただ、出席者の中で投資した結果を累計してお金を増やすことができたと答えた方は、残念ながら1割にも満たないほどでした。ほとんどの方が、お金を増やすどころか、減らしてしまったというのです。

 政府は、もう10年以上も前から「貯蓄から投資へ」と旗を振り続けていますが、旗を振れども振れども投資への流れは大きくならず、逆に投資をして苦い経験をしたお金がまた貯蓄に戻っているという話も聞いています。日本人は資産運用が下手なのでしょうか? それとも、もともと貯蓄好きで投資は嫌いなのでしょうか?

 私はこれまで20年以上、お金を増やしたいという顧客から大切な資産を預かって運用するファンドマネジャーという職業に携わってきました。ファンドマネジャーというと、もしかしたら村上「ファンド」やヘッジ「ファンド」などの怖い悪いイメージを持つ人もいるかもしれません。でも、あのような過激な(!?)運用者は全体から見るとほんのひと握りです。私も含めてファンドマネジャーの大半は、みなさんが勤めている企業の年金基金から受託して運用したり、銀行や証券会社で販売している投資信託という金融商品を運用していたりしている“縁の下の力持ち”なのです。

 資産運用の仕事を通して顧客と接していると、話せば話すほどこれはおかしいなと思うことが増えて、悩みが深くなってきました。もちろんプロフェッショナルとしての資産運用業は難しいのですが、ファンドマネジャーは顧客から手数料をいただいて職業として市場と向き合って運用しているわけですから、厳しさという意味ではほかの職業と大きな差はないと思います。それよりも悩ましいのは、顧客が汗水垂らして働いて貯めた貴重な資産なのに、いろいろな理由があって、顧客が結果的にうまく増やすことができていないということなのです。

 どうしてお金を増やそうとして投資をしているのに、増やすどころか、逆に損をしてしまうのか。この難しい問題について、様々な理由を検証したうえで、どのような仕組みができれば、普通の人が(金銭的に)幸せな老後を過ごすことができるのかを考えてみたい、というのがこのコラムの趣旨です。

 とはいっても、巷に溢れている「こうして私は1億円!」といったお金儲けのHow Toを伝授するマネー本のような内容ではないので、申し訳ございませんが、すぐに儲けたい方は時間のムダになるので読まないほうがよいと思います。またファイナンシャルプランナー(以下、FP)の本業であるライフプランニングや複数の資産を組み合わせた運用といった実践的なトピックスについても、既に数多くのFPの方々が素晴らしい本を書いているので、そちらに譲りたいと思います。

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