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存在感増す「技あり企業」

2014年12月24日(水)

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12月8日号の日経ビジネスの特集「小よく大を制す」では、「俊敏性」「一点突破」「視点の転換」「柔軟性」の4つの方法で、大企業との競争で優位に立つ様々な中小企業を紹介した。特集で紹介しきれなかった企業は他にも多くあるが、ここではその一例として、不動産・建設業界の「技あり企業」を取り上げる。

 今年10月。東京・新宿のJR新宿駅東口前に、地上10階建てのひときわ目を引くオフィスビルが姿を現した。このビルは「ヒューリック新宿ビル」。みずほ銀行の支店が入っていたこのビルは賃貸スペースを広げるなど建て替え工事を経て物件価値を高めた。完成当初からほぼ満室で稼働する。このビルを保有するのが、不動産開発のヒューリックだ。

駅前の優良物件をフル活用

 ヒューリックはもともと、富士銀行(現みずほ銀行)の支店があるオフィスビルを保有・管理する同行系列の不動産会社だった。グループの銀行支店が大口テナントとして入居しているので、安定した家賃収入が見込める。つまり「何もしなくても食べていける」状況だった。

 これを変えたのが、富士銀行出身で2006年に日本橋興業(現ヒューリック)社長に就任した西浦三郎氏だ。西浦社長は、銀行支店がある自社ビルの多くが、駅前など立地が良い場所にあることに注目。ビルを建て替えて付加価値を高めれば、より高い賃料で多くのテナントを呼び込むことができると考えた。

 安定した収益を確保し続ける従来のビジネスモデルから視点を転換し、成長へとカジを切った。これまでに40棟近くを建て替えた。現在工事中と今後着手予定の物件で、合わせて20棟近くをさらに建て替える方針だ。

 好立地の物件が寄与し、ヒューリックが都心5区(千代田区、中央区、港区、渋谷区、新宿区)に持つオフィスビルの9月末時点の平均賃料は、市場平均より約4割高い。平均空室率も東京23区内に持つ物件の平均で0.6%と、市場平均(4.4%)を大幅に下回るなど高い稼働率を誇る。2013年12月期の連結売上高は前の期比15%増の1084億円、経常利益が30%増の259億円。14年12月期は物件売却なども寄与し、売上高は前期比94%増の2100億円、経常利益は29%増の335億円を予想。いずれも過去最高を更新し続ける見込みだ。

 株式市場では、ヒューリックへの成長期待が高い。時価総額は12月19日時点で7023億円。これは不動産業界では、三菱地所、三井不動産、住友不動産に次ぐ4位。前期の売上高でヒューリックの6倍を超える東急不動産ホールディングスや、5倍近くある野村不動産ホールディングスを、時価総額で上回っている。

ヒューリックは収益規模に対し、株式市場での評価が高い
●主な不動産会社の時価総額と連結業績
順位社名時価総額売上高経常利益
1 三菱地所 3兆5684 1兆752 1396
2 三井不動産 3兆2270 1兆5152 1445
3 住友不動産 1兆9781 7802 1305
4 ヒューリック 7023 1084 259
5 東急不動産ホールディングス 5184 7140 505
6 エヌ・ティ・ティ都市開発 3998 1891 248
7 東京建物 3849 2200 219
8 野村不動産ホールディングス 3841 5320 640
(注)単位、億円。時価総額は12月19日時点。
連結業績は2014年3月期、※は2013年12月期

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「存在感増す「技あり企業」」の著者

須永 太一朗

須永 太一朗(すなが・たいちろう)

日本経済新聞証券部

2003年一橋大学社会学部卒業、日本経済新聞社に入社。西部支社(福岡)で警察、企業、県政を順に担当。その後は主に証券部で日本株相場を取材。14年3月、日経ビジネス記者に。17年4月、日本経済新聞証券部。

※このプロフィールは、著者が日経ビジネスオンラインに記事を最後に執筆した時点のものです。

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