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大復活した韓国ハイニックス

メモリー不況などどこ吹く風、サムスンを急追中

2007年12月12日(水)

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Moon Ihlwan (BusinessWeek誌、ソウル支局長)

米国時間2007年11月28日更新 「What Chip Slump? Korea's Hynix is Soaring

 メモリーチップ(パソコンなどの電子機器にデータ、画像、動画を保存するためのチップ)を製造する企業にとって、今年は散々な年だった。

 チップ業界が市況産業であることは周知の通りだ。今年は供給過剰がたたり、チップ価格の急落に見舞われた。半導体の価格情報サイトである台湾のDRAMエクスチェンジ(集邦全球電子交易市集、台北)によると、パソコンを主用途とするメモリーチップのスポット価格は年初より84%も値下がりしている。

トヨタから学ぶことはない?

 だが、世界第2位のメモリーチップメーカー、韓国ハイニックス半導体(HXSCF)のオフィスや工場を訪ねると、メモリー業界の暗い雰囲気は全く感じられない。

 「我が社の従業員の旺盛な仕事への意欲とチャレンジ精神を何よりも誇りにしている」と、同社CEO(最高経営責任者)のキム・ジョンガプ(金鍾甲)氏は満足気に語る。

 もちろん、ハイニックスもメモリー業界の大きな流れの中にある。今年第3四半期の売り上げは26億2000万ドルと前年比で24%増加したものの、営業利益は2億7300万ドルと44%減少した。韓国の代表的株価指数KOSPIが年初より28%上昇する中、同社株は37%下がっている。

 それなのに、なぜ楽観していられるのか――。

 自信の源は5年前にある。ハイニックスは新規設備への投資を最小化しながら生産高を増やし、倒産の危機を脱した。近年のハイテク業界では劇的な経営再建として知られている。

 「近々、トヨタ自動車(TM)を訪問する予定だ。何か学べるものがあるかを探りたい。でも我が社の生産性は格段に向上しているから、学ぶべきことはないかもしれない」と、キム氏は誇らしげだ。

サムスン電子の背中が見えてきた

 確かに、ハイニックスが成し遂げたことは小さくはない。米市場調査会社アイサプライによると、不振のDRAM(記憶保持動作が必要な随時書き込み読み出しメモリー)市場にあって、ハイニックスの業績はまばゆいばかりだ。同業他社を圧倒し、最大手の韓国サムスン電子(SSNGY)に市場シェアで迫りつつある(BusinessWeek誌の記事を参照:2007年6月15日「Samsung's Chip Business: What Happened?」)。

 第3四半期における市場シェアは、サムスンの27.7%を首位に、ハイニックス22.8%、独キマンダ(QI)12.8%と続く。こうした大手サプライヤーの中で、平均販売価格が上昇したのはハイニックスだけだ。勝因はより利幅の大きい画像処理チップやパソコン以外の消費財向けの出荷が増えたことにある。

 また、第3四半期は減益となったものの営業利益率は約10%とまずまずの水準。キャッシュが潤沢なサムスンを除き、ハイニックスを上回る業績を上げた競合企業はない。キマンダ、米マイクロン・テクノロジー(MU)、台湾のナンヤ・テクノロジー(南亜科技、NNYAY)やパワーチップ・セミコンダクター(力晶半導體、PWSMY)はすべて赤字となった。

 「ハイニックスにはサムスンの背中が見えてきた」と、ソウルの証券会社CJインベストメント・アンド・セキュリティーズの半導体アナリスト、ソン・ミョンソプ氏は言う。

“生き残ること”から“成長すること”に目標転換

 ハイニックスの現在の姿からは、5~6年前に苦境にあったとは想像もできない。2001~2002年には、合計72億ドルの大赤字を計上。160億ドルを超える債務の重みに沈没しかけていた。存続できたのは、50億ドルの債務を同社株式81%に転換する債務整理計画を両年にわたって債権者が受け入れたおかげだった。

 今や、不振の同業他社が生き残るために懸命なのに対し、ハイニックスはより大きな課題に挑もうとしている。「今までの我が社の目標は“生き残ること”だった。これからは、“成長すること”に照準を合わせる」と、キムCEOは宣言する。

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