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風力発電業界に吹く厳しい“寒風”

新エネルギー産業の育成は可能なのか?

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2009年1月24日(土)

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Mark Scott (BusinessWeek誌、ロンドン支局記者)
米国時間2009年1月12日更新 「A Chill Blows Through Wind Power

 2009年はグリーンエネルギー産業の正念場だ。米国や中国では、政策責任者が世界的な不況から抜け出す起爆剤として、「環境に優しいエネルギー技術」へ数十億ドルの投資を行い、二酸化炭素(CO2)排出量を減らす事業で数百万人の雇用を生み出すと公約している。

 もちろん、これは風力発電業界にとっても明るい話だ。世界の再生可能エネルギー供給源として、風力発電業界は水力に次いで第2位の風力の利用促進に努めている。

 太陽光発電業界と同様(BusinessWeekチャンネルの記事を参照:2008年12月26日「“環境悪化”に苦しむ太陽光発電業界」)、風力発電業界も信用収縮による民間部門の投資の激減と、石油価格の2008年中頃以降の暴落で打撃を受けている。業界では、世界経済が立ち直るまで、民間需要の落ち込み分を政府支出が補ってくれることを期待している。

 特に欧州では、数十億ドル規模の政府支出が重要になる。欧州は今も世界最大の風力発電市場であり、風力タービンメーカーの世界上位10社のうち6社を欧州企業が占めている。優位に立つ欧州でも、風力タービンで世界トップのデンマークのヴェスタス・ウインド・システムズ(VWS.CO)や世界最大のウインドファーム(大規模集中風力発電所)開発会社であるスペインのイベルドローラ(IDRO.F)などの企業が、最近の経済状況に合わせて事業縮小を余儀なくされている。

 米調査コンサルティング会社エマージング・エナジー・リサーチ(EER)によると、2009年の新規風力発電設備の稼働による全世界の風力発電量の増加率は14%にとどまる。これは過去10年間の平均年間増加率の半分以下だ。米コンサルティング大手アクセンチュア(ACN)は、今後2年間の風力発電関連の設備投資は30%近く落ち込む可能性もあると予測している。

需要が落ち込み、タービンメーカーの収益性が低下

 この需要の減少は、世界の経済危機と密接な関係がある。銀行が融資を減らしたために、資本集約的な風力発電業界では経営の死命を制する事業資金の調達コストが上昇している。(たいていは多額の借入がある)独立系の電力会社の多くが、既に市場から資金を調達できなくなっている。そのため、2009年の風力タービン需要は3分の2程度まで落ち込む可能性もある。米フロリダ・パワー・アンド・ライトグループ(FPL)のような資金に余裕のある電力会社しか投資を続けられなくなっているのだ。

 需要の落ち込みにより、欧州のタービンメーカーは在庫処分のための値下げや、以前は旺盛だった世界の需要に応えるために建てた高コストの工場の操業停止に追い込まれている。それに伴って収益性も低下している。

 EERで世界の風力発電市場の調査を担当するキース・ヘイズ部長は、「金融危機は、短期間に世界の風力発電業界に多大な影響を与えている。風力発電のプロジェクトファイナンス市場や、風力発電関連の大手上場企業の株式時価総額に悪影響が表れている」と話す。

 バラク・オバマ米大統領が掲げる、グリーンエネルギーに10年間で1500億ドル(約13兆円)を投資する計画の具体的な内容が明らかになるまで、投資家はこの部門への投資を手控えるとアナリストは予測する。風力発電関連企業57社の株価の動きを示すISEグローバル風力エネルギー指数は、この1年に56%も下がっている。

 風力タービンのシェアで世界トップのヴェスタスと第3位のスペインのガメサ・コルポラシオン・テクノロヒカ(GAMS.F)の株価も、この1年で40%以上下落した。さらに、世界第2位の米ゼネラル・エレクトリックも、欧州の競合他社と比較して風力タービン事業がグループ全体に占める比率は低いものの、時価総額は昨年の年初と比べ57%も減少した。

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