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ブラジル経済再建の立役者、パロシ元財務相

大統領選で優力候補を支持

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2010年9月24日(金)

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Joshua Goodman(Bloomberg News記者)
Iuri Dantas(Bloomberg News記者)

2010年9月13日-20日号「The Lula Lieutenant Calming Business in Brazil」

 成長著しい新興市場の手本として、また株や債券の投資家お気に入りの有望銘柄として、ブラジルが引き続き成功を収めるには、医者から政治家に転身したアントニオ・パロシ元財務相(49歳)の存在がカギとなりそうだ。

 といってもパロシ氏が大統領選に出馬するわけではない。4年前に起きた大規模な政治スキャンダルへの関与が疑われているため、パロシ氏が大統領官邸の住人となることはないだろう。パロシ氏は現在、与党労働党の大統領候補ジルマ・ルセフ前官房長官(62歳)の選挙キャンペーンで経済顧問を務めている。ルセフ候補は、10月3日の大統領選挙を数週間後に控えて、対立候補である社会民主党のホセ・セラ前サンパウロ州知事を、支持率で22ポイントもリードしている。

 ルセフ氏は、彼女を後継者として支持するルイス・イナシオ・ルーラ・ダ・シルバ現大統領の政権下で、エネルギー相と官房長官を歴任した。ルーラ大統領と同様、かつては左派の活動家で、1960年代にはマルクス主義ゲリラの一員であったことから、ルーラ大統領よりも過激だとみられている。実際、彼女の発言にはいまだにどこか過激な響きがある。今年8月、彼女は政府支出の削減は「犯罪」だと語り、主要支持層の労働者階級から喝采を浴びた。 

パロシ氏への信頼からブラジル国債に投資する米ピムコ

 有力新興国ブラジルの次期大統領に目される候補者のこうした発言は、通常なら投資家を不安にさせるはずだが、パロシ氏の存在がこうした不安を食い止めている。パロシ氏は2003~2006年に財務相を務め、ルーラ大統領を補佐して同国の累積債務問題に取り組み、インフレを抑制した。IMF(国際通貨基金)から受けていた155億ドル(約1兆3000億円)の融資を予定より早く返済。従業員よりも債権者を優先する破産法を支持した。また、ローン返済の給与天引きを認める法律をつくり、これによって低所得層への融資残高が記録的に拡大した。

 パロシ氏の監督下、インフレ率は17.2%から5.3%に下がり、ブラジル株式市場の代表的な株価指数「ボベスパ指数」は倍以上に増大した。ルーラ大統領の政権下、政府の過剰支出と民間部門の衰退という暗黒時代が到来すると予測していた市場は、こうした成果に大いに喜んだ。

 世界最大の債券ファンド運用会社、米ピムコ(パシフィック・インベストメント・マネジメント、PIMCO)は、新興国市場の中でもブラジル国債をいちばんのお気に入りとしてきた。その主たる理由は、今もサンパウロ州選出の下院議員を務めるパロシ氏に対する長年の信頼だ。指標である国債――2040年に償還を迎える利回り11%の国債――の価格は、ピムコが8年前にその保有額を増やして以来、3倍になった。

 ピムコのモハメド・エラリアンCEO(最高経営責任者)は、「パロシ氏の優れた統率力があったから、我々はブラジル国債に投資を続けてきた」と話している。同CEOはルーラ大統領の選挙以降、パロシ氏に2度会ったという。今夏ブラジルを訪れた同CEOは先日、今も「ブラジル国債には満足している」と語った。

 ロンドンのF&Cアセット・マネジメントで、中南米株のファンドマネジャーとして約22億ドル(約1850億円)を運用するアーバン・ラーソン氏は、「パロシ氏がルセフ候補と一緒に姿を見せれば見せるほど、市場はルセフ候補に好感を抱く」と言う。大統領候補の討論会やテレビインタビューに出るルセフ氏に同行するパロシ氏に本稿の取材を申し込んだが、断られた。

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